Consideraciones sobre el diseño de la política monetaria en España
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<abstract displayLabel="Summary">Los episodios recientes en el seno del Sistema Monetario Europeo ponen de manifiesto cómo en economías abiertas al exterior y con fluctuación limitada del tipo de cambio, como es el caso español, si no se ponen en marcha una serie de procesos en el terreno de la política presupuestaria y en el de la formación de rentas, termina desencadenándose una crisis de credibilidad, por parte de los agentes que operan en los mercados, de la insostenibilidad de una política que entraña costes reales muy elevados y crecientes. La experiencia reciente del SME ha puesto de manifiesto que, en las condiciones actuales de libertad completa de movimientos de capitales, el margen de maniobra del que dispone el banco central para afrontar una crisis de credibilidad y preservar la estabilidad del tipo de cambio termina siendo reducido</abstract>
<note type="statement of responsibility">José Luis Escrivá</note>
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<text>nº 54, 1993 ; p. 45-48</text>
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