La Política monetaria del Banco Central Europeo en su nuevo marco estratégico

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<abstract displayLabel="Summary">En materia de política monetaria, en el área del euro, el año 2021 será recordado, en primer lugar, por la revisión de la estrategia del Banco Central Europeo (BCE), motivada por los cambios estructurales acaecidos en las últimas décadas. En el nuevo marco destacan la fijación de un objetivo de inflación a medio plazo del 2%, entendido de manera simétrica, y el reconocimiento de las implicaciones del límite inferior efectivo de los tipos de interés para la conducción de la política monetaria. Sobre esta base, el BCE adaptó la orientación sobre la evolución futura de sus tipos de interés, o forward guidance, vinculando la futura primera subida de tipos de interés a las proyecciones de inflación y a la evolución observada de la inflación subyacente. En segundo lugar, 2021 destaca por la recuperación progresiva de la actividad tras la fuerte crisis generada por la pandemia y, sobre todo, por el intenso repunte de la inflación, muy superior y más persistente de lo inicialmente esperado. La política monetaria se adaptó progresivamente a este escenario. En este artículo se describen tanto la nueva estrategia de política monetaria del BCE como sus decisiones más recientes</abstract>
<note type="statement of responsibility">Pablo Hernández de Cos</note>
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<text>07/03/2022 Número 177 - marzo 2022 , p. 55-71</text>
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