Nuevas oportunidades de diversificación de riesgos : valoración y cobertura de derivados de volatilidad

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      <subfield code="a">Nuevas oportunidades de diversificación de riesgos</subfield>
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      <subfield code="c">Raquel Balbás Aparicio</subfield>
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      <subfield code="a">Este trabajo consiguió el premio a la mejor ponencia presentada en la Tercera Reunión de Investigación en Seguros y Gestión del Riesgo (RIESGO 2009), celebrada en Madrid los días 18 y 19 de junio</subfield>
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      <subfield code="a">Los derivados de varianza y volatilidad se están convirtiendo en activos por los que hay un interés creciente en los mercados de capitales. Son instrumentos muy atractivos a la hora de diversificar carteras. Estos instrumentos nos permiten nuevas oportunidades de diversificación de riesgos y, como señala la experiencia empírica, proporcionan coberturas muy adecuadas cuando nos enfrentamos a situaciones de inestabilidad en los mercados. Además, muchos hedge funds, y otros inversores amantes del riesgo, venden regularmente estos productos debido a su elevada prima de riesgo. Hay dos tipos de enfoques que se pueden utilizar para valorar y cubrir derivados de volatilidad. El primero hace uso de un modelo dinámico de volatilidad estocástica, por ejemplo el modelo de Heston, y el segundo utiliza carteras de réplica compuestas por infinitas opciones. Este artículo trata con este tipo de réplicas y proporciona aproximaciones óptimas compuestas únicamente porun número finito de opciones, proporcionando una horquilla de precios alternativa para el derivado de volatilidad, así como una estrategia de cobertura dinámica</subfield>
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      <subfield code="g">01/06/2009 Número 104  - 2 2009, p. 24-35</subfield>
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