Valor actualizado penalizado : penalización lineal por tramos

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<dc:creator>Santibáñez, Javier</dc:creator>
<dc:creator>Gómez-Bezares, Fernando</dc:creator>
<dc:creator>Madariaga, José Antonio</dc:creator>
<dc:date>2019-04-15</dc:date>
<dc:description xml:lang="es">Sumario: En entornos reales de riesgo, la valoración de empresas y proyectos con la técnica de descuento de flujos de caja (la más adecuada desde un punto de vista teórico) exige penalizar los flujos de fondos esperados en función del riesgo que debe asumirse para obtenerlos. Así, a la dificultad que supone calcular el impacto previsto del proyecto en la tesorería de la empresa, se añade la de estimar la prima de riesgo (necesaria para aplicar el criterio conocido como ajuste del tipo de descuento) o los coeficientes con los que corregimos los flujos esperados para convertirlos en sus equivalentes ciertos (equivalente de certeza). Frente a los dos criterios clásicos mencionados, cabe la posibilidad de penalizar directamente el Valor actualizado neto (VAn) esperado en función de su riesgo. En trabajos previos hemos defendido la penalización lineal por las ventajas que supone en lo relativo a la estimación del parámetro de penalización. Sin  embargo, el planteamiento tiene el problema de asumir rectas en lugar de curvas de indiferencia (cuando desde un punto de vista teórico es más razonable considerar esta última posibilidad). En este artículo tratamos de aprovechar las ventajas de la penalización lineal superando el problema teórico apuntado; y se propone para ello un sistema de penalización lineal por tramos, aportando un sencillo algoritmo que permite una fácil implementación en la realidad empresarial.</dc:description>
<dc:identifier>https://documentacion.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/es/bib/record.do?id=168756</dc:identifier>
<dc:language>spa</dc:language>
<dc:rights xml:lang="es">In Copyright (InC) - http://rightsstatements.org/vocab/InC/1.0/</dc:rights>
<dc:subject xml:lang="es">Matemática financiera</dc:subject>
<dc:subject xml:lang="es">Prima de riesgo</dc:subject>
<dc:subject xml:lang="es">Valoración de empresas</dc:subject>
<dc:subject xml:lang="es">Toma de decisiones</dc:subject>
<dc:subject xml:lang="es">Flujos de caja</dc:subject>
<dc:subject xml:lang="es">VAN</dc:subject>
<dc:type xml:lang="es">Artículos y capítulos</dc:type>
<dc:title xml:lang="es">Valor actualizado penalizado : penalización lineal por tramos</dc:title>
<dc:format xml:lang="es">31 p. </dc:format>
<dc:relation xml:lang="es">En: Boletín de Estudios Económicos. - Bilbao : Universidad de Deusto Comercial, 1960-2010 = ISSN 0006-6249. - 15/04/2019 nº 226, abril 2019 , p. 191-221</dc:relation>
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